Финансовите пазари преминават през цикли на растеж и спад, като периодите на значителен спад са известни като „мечи пазари“. Някои от тях са оставили траен отпечатък в историята, съвпадайки с тежки икономически рецесии и променяйки из основи финансовия свят. Разглеждането на тези събития помага за разбирането на динамиката на пазарите и тяхната устойчивост в дългосрочен план.

Сривът от 1929 г. и Голямата депресия

Един от най-тежките и продължителни мечи пазари в историята започва със срива на фондовия пазар през 1929 г. Това събитие се превръща в централна точка на период, който заличава 89% от стойността на индустриалния индекс Dow Jones за приблизително три години.

В основата на кризата стои мащабна спекулация, която създава огромен ценови балон. Последвалият срив дава началото на Голямата депресия (The Great Depression). Задълбочаването ѝ е повлияно от фактори като приемането на протекционистичния закон Smoot–Hawley Tariff Act и решението на Федералния резерв да ограничи спекулациите чрез рестриктивна парична политика – ход, който допълнително засилва разпродажбите на акции.

Финансовата криза от 2007–2009 г.

Мечият пазар между 2007 г. и 2009 г. продължава 1.3 години и води до спад от 51.9% на индекса S&P 500. Американската икономика навлиза в рецесия още през 2007 г., съпътствана от нарастваща криза при високорисковите ипотечни кредити (subprime mortgages), тъй като все повече кредитополучатели не успяват да обслужват задълженията си.

До септември 2008 г. проблемът прераства в глобална финансова криза, при която системно значими финансови институции по света са изправени пред реален риск от неплатежоспособност. Пълният колапс на световната финансова система е избегнат благодарение на безпрецедентни интервенции от страна на централните банки. Мащабното инжектиране на ликвидност чрез т.нар. количествени улеснения (Quantitative Easing – QE) подкрепи икономиката и цените на финансовите активи чрез понижаване на лихвените проценти до рекордно ниски нива.

Връзката между мечи пазари и рецесии

Въпреки историческите примери, мечите пазари невинаги съвпадат с икономически рецесии. Статистиката от 1928 г. насам показва, че връзката не е задължителна. Според данни на Yardeni Research от общо 25 регистрирани мечи пазара:

  • 14 (или 56%) са настъпили по време на рецесии;
  • 11 (или 44%) не са били свързани с рецесия.

Може ли да се печели при спад на пазарите?

Съществуват стратегии, които позволяват на инвеститорите да печелят при спад на пазарите. Това се постига чрез заемане на „къси позиции“, което може да стане чрез няколко основни инструмента:

Къси продажби на акции или борсово търгувани фондове (ETF);

  • Покупка на инверсни ETF-и (inverse ETFs);
  • Покупка на пут опции (put options);
  • Продажба на фючърси.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !