Трябва да сме нащрек за променящата се динамика на пазара на желязна руда между Австралия и Китай, като се има предвид потенциалното въздействие върху износа, който подкрепя бюджетите на правителството в продължение на цяло поколение.

Но понеделнишкият спад на пазара драматично подчертава волатилността на глобалните пазари и уязвимостта на Австралия към резки движения в цените на суровините. Падението от 3.2% на ASX200 – най-големият спад от обявяването на „деня на освобождението“ от Доналд Тръмп на 1 април миналата година – бе предизвикано от преминаването на цената на петрола над 100 долара за барел заради войната между САЩ, Израел и Иран.

Доминирането на Пилбара е под риск, докато Пекин преминава към централен индекс на цените и запасите достигат рекордни нива на фона на забавяне в сектора на недвижимите имоти.

Комбинацията от геополитика и страхове от инфлация заличи милиарди долари от капиталите на акционерите и намали пенсионните спестявания на милиони хора. Пазарът е изключително реактивен, както често се случва при глобални конфликти.

Структурните промени в индустрията на желязната руда, които помагаха на австралийската икономика да преодолява предишни шокове по време на глобалната финансова криза и пандемията от COVID-19, са с дългосрочен характер.

Историческото значение на ресурсите за австралийската икономика

Откакто Джон Макартър е внесъл мериносови овце от стада на крал Джордж III през 1804 г., доставянето на суровини на международни клиенти е основен източник на доход за Австралия. От 1960-те години ресурсният сектор е двигател на съвременния просперитет на страната, като износът на желязна руда, въглища и газ е подпомогнал индустриализацията на Източна Азия – Япония, Южна Корея и Китай.

Приходите от износ на въглища и втечнен природен газ (LNG) от Австралия достигат съответно 72 и 65 млрд. долара през последната финансова година. Несъмнен лидер остава желязната руда с 116 млрд. долара приходи, основно от китайски стоманодобивни предприятия.

Възходът на Пилбара, в синхрон с „икономическото чудо“ на Китай, показва взаимното допълване на две много различни държави. Австралийските световно признати минни компании се утвърдиха като ефективни и надеждни производители (в сравнение с конкурентите си в Бразилия) на ключовата суровина, необходима на Китай за производството на стомана и изграждането на фабрики, които превърнаха страната в световната фабрика.

Забавянето в Китай и новият ценови индекс

През последното десетилетие, въпреки понякога напрегнатите двустранни отношения между Канбера и Пекин, желязната руда остава основата на икономическите връзки с най-големия търговски партньор. В момента обаче тези връзки се променят, тъй като Китай възприема по-настоятелна позиция спрямо партньорството си с Австралия в сектора на желязната руда.

„Сега двете най-големи австралийски минни компании се сблъскват с по-висока степен на стратегическо влияние от Китай, което неизбежно ще има отражение върху цената.“

Китайските запаси достигнаха рекордните 162 млн. тона на фона на забавяне на икономиката, което е повече от циклично колебание. Взривовете на местния имотен пазар сложиха край на модела на растеж чрез дългово финансиране, който някога поддържаше почти ненаситното търсене.

Прекомерното предлагане се съчетава с манипулиране на пазара от Китай, както показа миналогодишният бойкот от китайските стоманодобивни компании на някои ключови продукти. Това стана след отказа на минната компания да се присъедини към новия централен ценови индекс, предложен от китайската държавна агенция. За да избегне подобен конфликт, Rio Tinto се съгласи да участва в новия ценови механизъм от началото на тази година, което доведе до по-ниски ежедневни индикативни цени в сравнение с предишната система.

Досега австралийското доминиране на пазара на желязна руда позволяваше на минните компании да определят цените. Сега обаче двете най-големи компании се сблъскват с по-голямо стратегическо влияние от Китай, което неизбежно ще се отрази на цените.

В краткосрочен план се очаква купувачът да упражнява по-голям контрол върху по-малкия обем и стойност на търговията с желязна руда, което ще се отрази на корпоративните данъци и роялти, постъпващи в държавния и местния бюджет.

Бъдещето на Пилбара и вътрешните предизвикателства

Износът на желязна руда не е заплашен от рязък спад веднага, но Пилбара постепенно узрява. В някакъв момент рудници в Западна Африка, като проекта Симанду в Гвинея, в които Китай инвестира, за да диверсифицира доставките и намали зависимостта от Австралия, ще започнат работа. BHP вече се рекламира като компания за добив на мед, като фокусира растежа си върху минерали за енергийния преход.

Все пак може да има бюджетен ефект от конфликта в Близкия изток, тъй като по-високите цени на енергията увеличават приходите от износ на въглища, нефт и LNG. Но настоящата криза съвпада със знаци, че австралийският „бум“ с желязна руда, свързан с Китай, може да е достигнал своя връх. Суровината вече може да не поддържа икономиката така, както в миналото.

В същото време, когато най-конкурентният и ценен износ на Австралия се сблъсква с макро предизвикателства, минните компании са ограничавани и от по-малко продуктивни регулаторни правила. Натискът на синдикатите (чрез законите „Същата работа, същото заплащане“ и колективните договори с няколко работодатели, въведени по време на първия мандат на правителството на Албанезе) за повторна синдикализация на Пилбара ще увеличи разходите за труд и операционни разходи.

Това символизира как Австралия е взела за даденост своето минно благополучие и е пренебрегнала факта, че дори най-успешните компании се нуждаят от здрави основи, за да процъфтяват. Неяснотата около бъдещето на богатството на Австралия от желязна руда трябва да бъде сигнал за събуждане относно политическата самодоволност. Политики, подкрепящи растежа и инвестициите, които укрепват устойчивостта на икономиката, биха помогнали на страната да издържи на глобални икономически „бури“, като паниката, предизвикана от високите цени на петрола, която обхвана пазарите.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !