Златото е търсено съкровище още от началото на записаната история. От дните на древна Месопотамия до XXI век златото се използва за всичко – от бижута до валута. И макар че все още се цени заради многобройни индустриални и козметични приложения, то има и висока стойност в инвестиционния свят.

Често смятано за инвестиция, която устоява на инфлацията, през последните години жълтият метал блести дори повече, когато се сравни с доходността на фондовия пазар. Всъщност може да се изненадате колко бихте имали в сметката си, ако бяхте инвестирали 10 000 долара в злато преди 20 години. Ето поглед върху представянето на златото през последните десетилетия и факторите, които могат да влияят на доходността му занапред.

20-годишната доходност на златото

До края на 2024 г. златото е постигнало средна годишна доходност от 9.47% за 20 години. Ако бяхте инвестирали 10 000 долара в началото на този период, днес щяхте да имате 65 967 долара в сметката си – обща печалба от приблизително 560%.

Фактори, движещи цената на златото

Инфлацията, лихвените проценти, предлагането и търсенето, както и геополитическата несигурност отдавна се посочват като фактори, влияещи върху цената на златото, според известната финансова компания PIMCO. Толерантността към риск на инвеститорите, покупките на централните банки, правителствените регулации, стойността на щатския долар и дори самият импулс на цената на метала също могат да играят роля, наред с разпространението на продукти като ETF-и, които дават допълнителен достъп до злато.

Все пак според PIMCO има един фактор, който оказва най-осезаемо влияние върху цената на златото – доходността на 10-годишните държавни облигации на САЩ.

Анализът на PIMCO показва: 

При равни други условия, увеличение с 100 базисни пункта на реалната доходност по 10-годишните облигации исторически е водело до спад от 24% в инфлационно коригираната цена на златото. Макар че компанията признава, че и други фактори влияят, заключението ѝ е: „Когато реалната доходност се покачва, цената на златото трябва да пада. По същия начин, когато реалната доходност намалява, очакваме цената на златото да расте.

Защо доходността на други инвестиции е от значение?

Част от причината за силното влияние на 10-годишните облигации върху цената на златото е фактът, че златото не носи дивиденти. Когато реалните доходности са високи, инвеститорите често се отдръпват от златото, защото то не генерира никакъв доход. Възможността за пропусната полза е твърде голяма, когато могат да печелят стабилни приходи от облигации или други доходоносни активи.

От друга страна, когато реалните доходности са ниски, инвеститорите не губят много, ако държат злато, което прави липсата на доходност по-маловажен проблем.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !