Широкият американски борсов индекс S&P 500 е на път да изпрати една знаменателна година.

Той отбеляза най-добрия си старт от 1997 г. насам през първите девет месеца на 2024. Според Уолстрийт обаче, това не би трябвало да се случва.

В началото на годината консенсусните очаквания на анализаторите бяха пазарите да останат в най-добрия случай стабилни - на фона на широкия спектър от рискове, включително високите оценки на компаниите, съмненията относно възможностите на Федералния резерв да избегне рецесията, докато повишава лихвите, както и разрастващите се геополитически проблеми.

В крайна сметка, опасенията - поне що се отнася до цените на акциите, се оказаха напълно погрешни, но те все още не са отминали. 

В прогноза на американската инвестиционна банка Goldman Sachs се посочва, че индексът ще постигне годишна обща възвръщаемост от 3% през следващите 10 години.

За едно десетилетие това се равнява на възвръщаемост от едва 34%. За сравнение, S&P 500 е скочил с 38% само през последната година. И сега основният въпрос е дали не е време за продажба на акции, пише The Motley Fool? 

Задава ли се спад на индексите?

Сред рисковете, които изследователските екипи на Goldman виждат, са високата концентрация на вложенията само в няколко акции, както и високите им начални оценки.

Според The Wall Street Journal, S&P 500 сега се търгува при съотношение цена/печалба на акция от 25.1, а ако се вземат предвид печалбите за последните 10 години, пазарът е още по-надценен.  

Концентрацията е риск, защото за лидерите на пазара е трудно да поддържат вида растеж, който доведе до рекордни нива акциите на т. нар. "Великолепната седморка" - Nvidia, Apple, Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft и Tesla.

За да продължи "бичият" пазар, анализаторите смятат, че тези печалби трябва да се разпространят и към по-малките компании.

И други инвестиционни фирми също прогнозират слабо представяне през следващото десетилетие. JPMorgan Chase очаква годишната възвръщаемост на S&P 500 през следващото десетилетие да се движи около 6%.  

Въпреки че от Goldman Sachs не го казват директно, прогнозата им вероятно предполага поне един "мечи" пазар през следващите 10 години. Без значително отдръпване на акциите изглежда много малко вероятно S&P 500 да се повиши само с 34% за едно десетилетие.

Инвеститорите са се сблъсквали с подобни ситуации и преди. От 2000 г. до 2009 г. S&P 500 падна с 24%, тъй като инвеститорите бяха изправени пред двойните неуспехи на спукването на дотком балона и световната финансова криза.

Разбира се, случилото се през следващото десетилетие компенсира изцяло този спад, тъй като скочи със 189% от 2010 г. до 2019 г.

Невъзможно е да се предвиди дали ще има мащабен спад на Уолстрийт през следващото десетилетие, въпреки че това е вероятно въз основа на историческите средни стойности. Въпреки това, всякакви фактори - видими и невидими, могат да повлияят на фондовия пазар.  

Да продаваме ли акциите си?

Преди да помислите за продажба на акции, трябва да знаете, че прогнозата на Goldman Sachs е точно това, което е - просто прогноза. Тя може да се окаже и грешна, точно както и очакванията за настоящата трудна година в началото ѝ.  

Но дори и да вярвате на прогнозата на Goldman Sach, продажбата на акции все още изглежда преждевременна на този етап, пише Yahoo Finance.

Данните показват, че икономиката на САЩ е силна. Корпорациите отчитат солиден ръст на печалбите, а Федералният резерв планира да намали лихвените проценти, което обикновено подхранва растежа на фондовия пазар.

Опитът да се определи точният момент, в който пазарът ще започне да спада (или да се покачва), обикновено е невъзможна задача. Дори Уорън Бъфет е казал, че "само идиотът се опитва да определи точното време за покупка или продажба". 

Все пак продажбата на акции и преминаването към клас активи с по-нисък риск, като облигации или дори пари в брой, може да бъде умен ход, ако сте пенсионер с по-кратък времеви хоризонт.

Друг вариант за "ловците на стойност" е да инвестират в китайски акции, които са значително по-евтини от американските си аналози в момента въз основа на традиционните показатели, въпреки че китайските пазари също носят рискове, които пък не са присъщи за американските, пише още изданието.

За инвеститорите с по-дълъг времеви хоризонт е по-добре да останат на пазара. Всъщност, пазарните разпродажби са добри за нетните купувачи на акции, тъй като им дават възможност да ги купят "с отстъпка".  

Дори S&P 500 да попадне в "мъртво десетилетие", както прогнозират от Goldman, вероятно то ще бъде последвано от силна възвръщаемост, както видяхме през 2010 г. Това е достатъчна причина да останете на пазара, според The Motley Fool. 

* Материалът е с аналитичен характер и не представлява препоръка за покупка или продажба на ценни книжа.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !