В края на 2025 г. финансовите пазари бяха в еуфория – и има някои основателни причини за това, посочват от щатския гигант в управлението на активи Vanguard Group Inc.

Въпреки мегатенденциите през 2025 г., като демографско забавяне и повишаване на митата, икономиките запазиха стабилност.

Ръстът на корпоративните печалби и фундаментите на САЩ останаха силни, задвижвани от инвестиции в изкуствен интелект и други положителни технологични сътресения.

Рамката за мегатенденции на Vanguard, която се основана на данни, показва, че тези сили от страна на предлагането ще се променят отново през 2026 г.

Икономическите перспективи пък ще бъдат оформени от това колко добре инвестициите в изкуствен интелект ще противодействат на негативните шокове.

От компанията прогнозират, че през следващите пет години има 80% вероятност икономическият растеж да се отклони от консенсусните очаквания.

Тези прогнози оформят инвестиционните перспективи на компанията и предлагат донякъде нетрадиционни, но все по-привлекателни инвестиционни възможности.

По-висок икономически растеж на хоризонта, особено в САЩ

От Vanguard oчакват изкуственият интелект да се открои сред другите мегатенденции, предвид способността му да трансформира пазара на труда и да стимулира производителността.

Изключително големият принос на инвестициите в изкуствен интелект за икономическия растеж представлява ключов рисков фактор през 2026 г.

Очаква се продължаващата вълна от физически инвестиции, задвижвани от изкуствен интелект, да бъде мощна сила, напомняща за минали периоди на голямо капиталово разширение, като например развитието на железопътните линии в средата на 19 век и бума в сектора на информацията и телекомуникациите в края на 90-те години.

Анализът на Vanguard показва, че този инвестиционен цикъл все още е в ход, което подкрепя прогнозата на компанията за до 60% вероятност икономиката на САЩ да постигне 3% растеж на реалния БВП през следващите години – темп, значително надвишаващ прогнозите на повечето експерти и централни банки.

Това бъдеще обаче все още не е сега. През 2026 г. икономиката на САЩ е позиционирана за по-умерено ускорение на растежа до около 2.25%, подкрепено от инвестиции в изкуствен интелект и фискален тласък от Големия красив закон.

Пазарите на труда, които се охладиха значително през 2025 г., би трябвало да се стабилизират до края на 2026 г., което ще помогне на нивото на безработица да се задържи под 4.5%.

Очаква се икономическият растеж да поддържа инфлацията в САЩ донякъде устойчива, като нивото ѝ ще остане над 2% до края на 2026 г., според компанията за управление на активи.

Тази комбинация от солиден растеж и все още устойчива инфлация предполага, че Федералният резерв ще има ограничени възможности за намаляване на лихвените проценти под очаквания от Vanguard неутрален лихвен процент от 3.5%.

Предвид подобната динамика, свързана с изкуствения интелект, прогнозата на Vanguard за икономическия растеж на Китай също е над консенсусните очаквания през 2026 г. Въпреки продължаващите външни и структурни предизвикателства, растежът на реалния БВП е по-вероятно да възлиза на 5%, отколкото на 4%.

В същото време, оценката на компанията на риска за еврозоната е по-скоро консенсусна, предвид липсата на силна динамика в сферата на изкуствения интелект.

От Vanguard oчакват икономическият растежът да се колебае около 1% през 2026 г., тъй като влиянието от по-високите американски мита се компенсира от увеличените разходи за отбрана и инфраструктура.

Инфлацията би трябвало да остане близо до целта от 2%, което ще позволи на Европейската централна банка да запази настоящата си политика спрямо лихвите през цялата година.

Наръчник за диференцирани инвестиции

Перспективи на компанията относно капиталовите пазари се различават в зависимост от пазарите, класовете активи и времевите хоризонти на инвестициите.

Като цяло, средносрочните перспективи за портфейлите с множество активи остават конструктивни, като е вероятно положителната възвръщаемост след инфлацията да продължи. През 2026 г. американските технологични акции биха могли да запазят инерцията си, предвид темпа на инвестициите и очаквания ръст на печалбите.

Трябва обаче да е ясно, че рисковете нарастват на фона на този ентусиазъм, дори и той да изглежда „рационален“ според някои показатели.

Появяват се по-привлекателни инвестиционни възможности другаде, дори за онези инвеститори, които са най-оптимистично настроени към перспективите на изкуствения интелект. Убеждението на Vanguard в тази гледна точка нараства и е успоредно с възвръщаемостта на инвестициите в предишни технологични цикли.

Прогнозите на Vanguard за капиталовите пазари показват, че най-силните профили на риск-възвръщаемост при публичните инвестиции през следващите пет до десет години са: висококачествени американски инструменти с фиксиран доход, ориентираните към стойност щатски акции и акциите на развити пазари извън САЩ.

* Материалът е с информационен характер и не е препоръка за покупко-продажба на ценни книжа.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !

Добави в предпочитани в Google