Водещ икономист от Уолстрийт изрази тревога за прекомерната еуфория около акциите, свързани с изкуствения интелект (AI), като сравнява настоящата ситуация с технологичния балон от края на 90-те години.



„Да, AI ще постигне невероятни неща за всички нас“, заяви Торстен Сльок, главен икономист в Apollo Global Management, в предаването Opening Bid на Yahoo Finance. „Но това означава ли, че трябва да купувам технологични компании на каквато и да е цена?“ — категоричен е той: не.



В своя последен анализ до клиенти Сльок посочва вътрешни данни, които показват, че съотношенията цена/печалба (P/E) на десетте най-големи компании в индекса S&P 500 — включително гиганти като Meta (META) и Nvidia (NVDA) — вече надвишават нивата от върха на дотком балона през 1999 г.

Според него това сигнализира за опасна концентрация на риска в малък брой технологични компании, доминиращи в широкия индекс.


„Почти 40% от стойността на S&P 500 идва от десетте най-големи компании“, подчертава Сльок. „Ако вложа 100 долара в индекса, мисля, че получавам експозиция към 500 различни акции, но реално залагам основно на Nvidia и на продължаването на AI манията.“

 

Сльок предупреждава, че настоящите оценки може да се окажат неустойчиви в дългосрочен план, а пазарната еуфория около AI създава условия за потенциален срив — особено ако инвеститорите започнат да търсят по-балансирани или защитни алтернативи.

Същите притеснения бяха изразени и от анализаторите на BTIG по-рано тази седмица. Те определят текущите пазарни настроения като „прекалено оптимистични“ и подчертават, че вероятността за краткосрочна корекция в AI акциите нараства.

Фокусът им пада върху индекса BUZZ NextGen AI Sentiment, който включва популярни сред дребните инвеститори компании, ориентирани към изкуствения интелект. Индексът е нараснал с цели 45% през последните 16 седмици и се търгува на 29% над 200-дневната си пълзяща средна — и двете стойности са най-високите от началото на 2021 г., когато спекулативните технологични акции достигнаха своя пик.

„Може ли ситуацията да стане още по-екстремна, както през 2020–2021 г.? Разбира се. Но тактически това вече изглежда прекалено“, коментира Джонатан Крински от BTIG.

Какво следва за инвеститорите? Време за ротация към защитни сектори

Препоръката на BTIG към инвеститорите е да обмислят ротация към по-дефанзивни сектори, като комунални услуги или дори китайски технологични компании, които от месеци се намират в режим на консолидация.

И двете анализаторски бележки – от Apollo и BTIG – подчертават нарастващото разделение на пазара между дългосрочния оптимизъм относно потенциала на AI и краткосрочната несигурност, породена от завишени оценки и прекалена концентрация на капитал.
 

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !