В началото на 2026 г. Комисията за финансов надзор (КФН) издаде първия лиценз за доставчик на услуги, свързани с криптоактиви в България. С това на практика започна реалното прилагане на европейския регламент MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) в националната финансова система.

MiCA е първият регламент, който създава обща правна рамка за криптоактивите в Европейския съюз. Той въвежда преходен период до 1 юли 2026 г., в който компаниите могат да предоставят услуги, свързани с криптоактиви, без лиценз. След тази дата всички доставчици на такива услуги без лиценз не могат да работят на пазара. 

Защо компаниите кандидатстват за лиценз

Причината за активизирането на лицензионните процедури е именно крайният срок, заложен в MiCA. След 1 юли 2026 г. нерегулираната дейност става правно невъзможна. Това създава риск за компаниите и за клиентите им – включително закриване на клиентски позиции, прехвърляне на активи към други доставчици и прекратяване на услуги.

Десислава Ласкова – директор на дирекция „Криптоактиви“ в КФН каза в студиото на "Дарик кафе", че още през август в регистъра на компаниите, вписани в преходния режим, са били записани над 180 дружества. Част от тях са заявили намерение за бъдеща дейност, без реално да оперират на пазара. Реално активните компании са около 20.

След циркулярно писмо, изпратено от КФН до сектора, около 60 компании са заявили намерение да кандидатстват за лиценз, като приблизително 30 от тях са декларирали реална готовност за стартиране на процедурата.

"Ние с циркулярно писмо им предложихме на компаниите да дойдат за среща, за да доуточним колко техният бизнес проект отговаря на изискванията и да им помогнем да го подобрят", каза Десислава Ласкова. 

Тези срещи се превръщат в ключов етап от процеса. По думите на регулатора те разкриват сериозна разлика в управленската култура между традиционния финансов сектор и криптобизнеса, който до този момент е функционирал в нерегулирана среда.

"Производството на едно подаване на заявление отнема между 4 и 6 месеца, но има възможност за спиране, ако трябва допълнително някой документ да се издаде", добави Ласкова. 

Реалната картина на кандидатстването

До момента официални заявления са подали 8 компании:

  • 1 компания вече е получила лиценз (инвестиционен посредник)
  • 3 заявления са в процедура на разглеждане
  • 4 компании са получили отказ още на етап проверка за пълнота на документацията

По думи на експерта много от компаниите не получават лиценз, защото им липсват между 60% и 70% от задължителните документи. В някои случаи регулаторът не е успял да осъществи реален контакт с кандидатстващите дружества по предоставените координати.

Срокове и административен капацитет

Процедурата по лицензиране продължава между 4 и 6 месеца. При необходимост от допълване на документи сроковете могат да бъдат спирани и рестартирани.

Компаниите са официално уведомени, че заявленията следва да бъдат подадени най-късно до 16 февруари 2026 г., за да има реална възможност процедурите да приключат преди крайния срок – 1 юли 2026 г.

Какви услуги регулира MiCA

Доставчиците на услуги с криптоактиви предоставят услуги, функционално сходни с тези на инвестиционните посредници:

  • приемане и предаване на нареждания
  • изпълнение на нареждания
  • управление на портфейли
  • попечителски услуги
  • съхранение на активи
  • управление на клиентски позиции

Разликата е в предмета на дейност – криптоактиви вместо традиционни финансови инструменти.

Изисквания към управлението и структурата

Регламентът въвежда конкретни институционални изисквания:

  • минимум двама управители
  • колективна компетентност
  • ясно разпределение на отговорностите
  • наличие на реална управленска структура

"Един от управителите трябва да е трайно ангажиран с дейността в България, а вторият – активно участващ в управлението", каза още Десислава Ласкова. 

Образование и квалификация

MiCA изисква доказуем професионален опит, релевантно образование и квалификация. При участие на чуждестранни лица дипломите подлежат на удостоверяване чрез Националния център за информация и документация.

Допустими са различни образователни профили – финанси, право, икономика, информационни технологии, статистика.

Организационни изисквания

Компаниите трябва да изградят:

  • правила за управление на риска
  • вътрешен контрол
  • вътрешна организация
  • защита на клиентските активи
  • комплаянс процедури
  • регламентирана договорна рамка

За сектор, функционирал до момента без регулация, това означава цялостна институционална трансформация.

Регулаторна компетентност

Надзорът в България е разделен между Комисията за финансов надзор, която е поела всички криптоактиви и Българската народна банка, която се занимава с токени и електронни пари. 

Сигнали, измами и корпоративни злоупотреби

КФН получава жалби както срещу регистрирани, така и срещу нерегистрирани компании. Установени са случаи на т.нар. „кражба на компании“ – вписване на управители в Търговския регистър без знанието на собствениците чрез фалшиви документи.

Тези случаи са докладвани на Агенцията по вписванията. Компаниите са призовани регулярно да проверяват партидите си в регистъра.

"Ние установихме инцидентно няколко такива случаи, например, имаше една компания, на която проучвахме управителите на отделните дружества и когато ги запитахме за третия управител, те казаха: "Ние не познаваме такова лице", каза тя. 

По нейни думи е много възможно в такава ситуация някой да изтегли кредит на името на дадената компания. 

"Прегледахме документите, с които са вписани. Подписите, ако човек се вгледа ще види, че е сниман единия подпис, но иначе трябва да се направи графологична експертиза", каза Десисалва Ласкова. 

Банковото обслужване като системен проблем

Криптокомпаниите срещат сериозни затруднения при откриването на банкови сметки. Повечето банки отказват обслужване на дружества от сектора поради политики за борба с изпирането на пари и репутационен риск.

На практика ограничен брой банки в България работят с криптобизнеса. В много случаи откриването на сметка отнема месеци.

Лицензирането се разглежда като ключов фактор за улесняване на банковото обслужване чрез яснота на регулаторния статус и повишена проследимост.

Новините на Darik Business Review във Facebook , Instagram , LinkedIn и Twitter !